Este libro es una guía detallada que abarca todo el proceso empezando por los primeros contactos, continuando con la negociación y la instrumentación del acuerdo, y finalizando con la posadquisición.
Primero, el vendedor valora la empresa y prepara la información que va a facilitar a los potenciales compradores. Realiza el primer contacto de forma anónima. Los candidatos interesados firman una carta de confidencialidad de forma que se les facilita el cuaderno de venta (descripción detallada de la empresa) para que puedan negociar.
Finalmente, después de las negociaciones, los potenciales compradores realizan sus ofertas mediante una carta de intenciones en la que se define el precio fijo y variable (earn-out), la forma de pago y la colaboración futura de los propietarios/as.
Con la oferta más interesante se firma la carta de intenciones y el potencial comprador realiza la due diligence (revisión fiscal, financiera, legal y laboral). Una vez finalizada la due diligence los abogados de ambas partes redactan los contratos de adquisición y se procede a firma de los contratos. Entonces empieza la posadquisición, que es clave para que el comprador aproveche todas las bondades de la adquisición.
En el libro se expone cómo las fusiones y adquisiciones suponen una estrategia muy potente para los compradores estratégicos para crear valor a través de las sinergias generadas, sobre todo, por el incremento de ventas, la reducción de costos y la optimización de balance (activos fijos y working capital).
El libro es interesante para propietarios/as de empresas que crean que lo más adecuado es venderlas.
- ¿Quiénes son los potenciales compradores que pueden hacer las mejores ofertas?
- ¿Cuál es el valor de la empresa?
- ¿Cómo negociar con los potenciales compradores?
- ¿Cómo cerrar la operación de compraventa adecuadamente?
También puede ser útil para compradores estratégicos que contemplen la posibilidad de adquirir empresas para reforzar su posición estratégica y así poder afrontar el futuro con mayores posibilidades de éxito en un entorno cada vez más volátil, incierto, complejo y ambiguo.
- ¿Qué hay que hacer para sacarle el máximo provecho a la adquisición?
- ¿Cómo calcular el valor de las sinergias?
- ¿Cómo se puede financiar la adquisición?
- ¿Cómo se pueden diseñar los earn-outs?
- ¿Cómo realizar la oferta para que sea aceptada?
- ¿Cómo llevar a cabo una buena posadquisición?
Hay un capítulo dedicado a los compradores financieros (private equity) en el que se expone cómo realizan las ofertas de forma que sean equivalentes o mejores a las ofertas realizadas por compradores estratégicos. Son expertos en aumentar el valor de las empresas adquiridas y sus ofertas se basan en estrategias destinadas a:
- Aumentar los beneficios de la empresa.
- Mejorar el posicionamiento estratégico de la empresa.
- Optimizar los activos de la empresa.
Contiene diez casos reales de creación de valor mediante adquisiciones que confirman los conceptos descritos en el libro.
Ramon Palacín es ingeniero industrial por la Universitat Politècnica de Catalunya, MBA por ESADE y doctor en administración de empresas por ESADE.
Ha trabajado en el Departamento de Economía, Finanzas y Contabilidad de ESADE desde 1996 como profesor asociado en temas de fusiones y adquisiciones, valoración de empresas, capital de riesgo y private equity para programas de MBA, Administración de Empresas-BBA y varios programas de Educación Ejecutiva tanto en Barcelona como en Madrid.
Desde 1991 trabaja en M&A Fusiones y Adquisiciones, S.L. -una firma de consultoría especializada en compraventa de pequeñas y medianas empresas- y ahora es socio y director general.
Es el autor de los libros: «De directivo a empresario vía Management Buy Out», basado en la experiencia de varios directores generales que se convirtieron en empresarios realizando la adquisición de una empresa y “Creación de valor. 12 estrategias para duplicar el valor de una empresa en 4 años” basado en casos reales de creación de valor en pequeñas y medianas empresas.
